首先,近期在首席分析師楊應超的著作中,聽到他分享債卷梯 (bond ladder) ,能有效的應用在公司債與ETD身上,創造穩定的現金流收入,同時降低人性風險。因為這兩項投資工具擁有絕對還本的特性,只要不發生償還違約情況,比目前投資市場上的顯學-買進高股息個股來的穩妥許多,畢竟誰知道會不會賺息賠價差呢 ? 所以將相關資料一併整理出來。
何謂債卷梯呢 ? 舉例 : 將資金分為5等份,分別投資1年期、2年期、3年期、4年期、5年期投資等級公司債,這樣獲得的殖利率會像梯子一樣逐步攀升。當1年期債券到期後,就將這筆的本金轉買5年期債券,2年到期也再轉買5年期債券,以此類推。
下圖為債卷梯的示意圖: