你忽略的投資成本，其實對報酬率有非常大的影響

 

　　投資人剛踏入市場時（甚至投資數十年），大多不會留意投資所產生的各種費用。當然我一開始也不例外，想說只要能賺到大錢，付點費用是應該的，不會太在意費用是多少，但就是這種不在乎的心態，造成投資報酬率被不斷侵蝕，隨著投入的時間呈現複利式的增長。

複利成長的投資成本

那投資成本包含哪些呢？

　

１．研究的時間

２．交易手續費

３．政府稅

４．投資商品的內扣費用

一．研究的時間：

　　你花多久做投資前的研究與後續的部位調整？畢竟大多數的投資人不是就職於這個領域（工作於相關投資機構）。你花的是自己下班後或休假的時間，雖然俗話說：要有所收穫本來就要貢獻心力與時間，但多數的投資人不知道要賺到高昂的報酬率是多麼困難（報酬率勝於加權指數）。

　　常發生你耗費的時間與心力變成打水漂；另一種情況，你花費大量時間後今年績效終於贏過加權指數，但當你仔細計算時間成本後卻發現根本是玩辛酸的。

　　從下表中可明顯觀察到，當本金規模較小時，時薪的報酬還不如每天省下一杯飲料。結果表示，你應該於專注於本業與個人技能的提升，讓年薪不斷的增長，從而累積更多的投資本金，而不是妄想透過認真的研究與尋找冥牌，就能讓投資部位快速暴賺，從此不用再看人臉色。（主動投資人生，被動投資金錢。）

時間成本

二．交易手續費：

　　台灣股市：卷商手續費一買一賣，各收０．１４２５％，共０．２８５％。（當然卷商還有手續費折扣）

　　美國股市：

１．台灣卷商複委託：成交額的０．２％，低銷２０美金。

２．美國卷商：幾乎無手續費。盈透證券（Interative Broker）每股0.005美元，每筆訂單最低手續費1美元。

三．政府稅：

　　台灣股市：賣出後收０．３％，目前當沖減半。

　　美國股市：幾乎無。

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四．投資商品的內扣費用：

　　不管過去的顯學是從銀行端購買名字冗長的基金（幾乎為主動型策略），或者近期非常流行的ＥＴＦ（交易所買賣基金），兩者都必須付出內扣費用。但從銀行端的基金費用都相當高昂，從下圖中貝萊德高收債　ＶＳ　元大高股息（００５６）費用就相差了１％，而這１％隨著時間拉長，將對你的最終報酬造成嚴重的傷害。

貝萊德（銀行端）與００５６（ＥＴＦ）

結論：

　　閱讀上述的內容後，希望讀者開始逐漸降低自己的交易頻率，並且了解自己投資商品的內扣費用，這才是將投資報酬率提高的關鍵所在。最後，從以下圖表發現只要費用從０．１５％提高到０．６％，長期下來最終兩者報酬就相差了６９５８１元。

長期投資下，投資成本的差異